白令海狭鳕的美金报价终于止住了下滑。10月23日发布的鳕鱼周报显示，金砖（厦门）国际渔业交易平台上，俄罗斯去头狭鳕25+ CFR白令海报价从上周的2,430美元/吨升到本周的2,435美元/吨。大连、青岛两港的鄂霍次克海去头狭鳕25+人民币价，稳定在17,700元/吨。
涨5美元，看着像没动。放到全年的曲线上看，这个位置不轻。4月约2,200美元起步，6月初跳到2,460美元，8月中下旬摸到2,560美元的年内高点，9月初回落到2,400美元附近，10月再度回升。一条线画下来，是高位震荡，不是单边下跌。
三个形态
狭鳕的报价之所以容易看晕，是因为一条鱼有好几种形态。H&G是去头去脏的原料，主要卖给加工厂；PBO是去骨鱼片，直接进零售和餐饮；还有鱼糜、带骨鱼片、深去皮鱼片。同一批渔获，做成不同形态，价格、买家、用途全不一样。拿PBO的价格去对比H&G，等于拿成品价去比原料价，怎么算都不对。
美国那边的减产，主要落在PBO上。NOAA统计，2026年渔季截至10月上旬，阿拉斯加狭鳕去骨鱼片全年产量95,737吨，同比少掉24%，是2022年以来的最低点。不含鱼粉的总产量359,266吨，同比减少16.1%。分品类看，带骨鱼片只剩1,084吨，缩水27.2%，是收缩最狠的一条线；鱼糜135,922吨，减少22.3%；深去皮鱼片跌幅收窄到5.5%，是鱼片里最能扛的。全美唯一在增长的是阿拉斯加湾的带头去脏产品，27,664吨，同比多出11.7%。
产量为什么掉？捕捞速度放慢，出成率偏低，渔获里小鱼比例偏高。三个原因互相咬。海上单日去头狭鳕产量只有300多吨，可流通货源以9月所报货物为主，后市国内可供报盘会逐步收紧。
报价两套
现在市场上同时跑着两套价格：一套是美金CFR，一套是人民币港口价。前者反映国际供需和汇率，后者反映国内加工厂的到手成本。两套价格偶尔背离，是因为运费、汇率、关税和库存各自在动。做采购的如果只看一套，很容易判断失误。
明年的供应预期也在收紧。尼斯底层鱼论坛的预测显示，2027年全球狭鳕捕捞量将降到380万吨，比今年再少约9万吨，这2.4%的减量几乎全部由俄罗斯消化，其产量预计下调10万吨至210万吨。美国北太平洋渔业管理委员会已经把2026年阿拉斯加湾狭鳕配额削减25%至134,118吨，为近十年最低。日本市场的鱼糜合约涨得更凶，2026年B季合约价较A季上涨25%到35%，A级鱼糜价格首次突破700日元/公斤，连续第六个季度上涨。
国内这一头，需求还在。2026年1至8月，中国自俄罗斯进口狭鳕49.2万吨，同比增21.72%，占同期中国狭鳕进口总量的93%。加工厂在陆续采购，鄂霍次克海去头25+的人民币价稳在17,700元/吨。这种“外盘挺、内盘稳”的组合，通常意味着国内库存还能撑一阵，但撑不了太久。
采购上我会盯三件事。第一，问清形态，H&G、PBO、深去皮，各自对应什么用途，别混着比价。第二，问清冰衣和净重，冻品按净重结算的比例在上升，报价单上不写，到货就要扯皮。第三，问清船期，B季的货什么时候到港，决定你什么时候补库。三件事问完，再谈价格，顺序不能反。
行情的中长期方向偏强，这一点业内看法比较一致。但强到什么位置、什么时候兑现，没人能给准数。冻品生意赚的是节奏钱，不是预测钱。
文/三沪小强哥
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