鱼粉鱼油是水产饲料的硬通货。
IFFO给出判断，全球鱼粉和鱼油产量远低于去年同期。
消息时间是九月二十一日。
对养殖端来说，这不是小事。
饲料成本在养殖成本里的分量，谁养谁知道。
产量为什么低
鱼粉鱼油主要看秘鲁、智利这些主产区的渔汛。
今年部分海域渔获不理想，原料鱼供给偏紧。
再加厄尔尼诺的预期扰动，捕捞窗口被打乱。
产量掉下来，价格就容易往上顶。
原料一紧，采购就有抢的味道。
季节性因素
鱼粉的生产有很强的季节性。
主产区每年有固定的捕捞窗口。
窗口期产量集中，非窗口期基本没什么量。
所以一年之内的价格波动，多集中在几个月里。
采购的时点，比采购的规模更重要。
鱼油和鱼粉不是一回事
鱼粉看蛋白，鱼油看不饱和脂肪酸。
两者的原料鱼和提取节奏并不完全重合。
鱼油在饲料里用量小，但对育苗阶段很关键。
所以鱼油紧张的时候，受影响的是苗种环节。
这一点容易被忽略。
国内库存的另一面
国内港口的库存和产区产量并不同步。
从产区到港口，通常有一到两个月的时滞。
产区减产的消息出来时，港口可能还在累库。
两个信号方向相反的时候，要看时间差。
看懂了时滞，就不容易被短期噪音带偏。
产区集中度
鱼粉鱼油的供给高度依赖少数产区。
秘鲁、智利、北欧几地占了全球的大头。
产区一集中，抗风险能力就弱。
一个海域出问题，全球都跟着紧。
这也是鱼粉价格波动大的根本原因。
对饲料成本的影响
鱼粉在特种水产料里占比不低。
虾料、海水鱼料对鱼粉依赖更强。
原料涨，配方成本就涨。
配方师这时候要算细账，找替代蛋白。
配方里省下来的每一分，都是养殖户的利润。
能不能替代
豆粕、菜粕、昆虫蛋白、单细胞蛋白都能部分替代。
替代有上限。
氨基酸平衡、诱食性、消化率都要重新验证。
换配方不是改个数字那么简单。
配方一动，全池的投喂节奏都得跟着调。
养殖户该怎么做
提前锁一批鱼粉现货，别等涨价再追。
跟料厂确认配方调整的时间表。
记录投喂效果，别一刀切换料。
老采购都这么干，稳字当头。
换料以后前两周，要多巡塘多观察。
价怎么走
短期看，主产区渔汛偏弱，鱼粉价格维持偏强。
中期要看秘鲁下一季的捕捞配额。
配额如果放大，价格会松一口气。
说白了，鱼粉这行情，看的是一纸配额。
配额公布那天，市场反应最快。
换料看生长
替代过快会影响生长速度。
成本压得太狠，收益反而受损。
平衡点要自己找。
可省下的料钱，真能换来等量的鱼吗？未必。
别为了省料钱，把鱼养砸了。
接下来盯秘鲁官方配额公告和国内主要港口的鱼粉库存周报。
两个信号一对照，心里就有数。
文/三沪小强哥
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